Execução de garantias expõe crise do Grupo Master, leva a bandeira de cartões ao quadro acionário das empresas e acende alerta sobre governança e riscos no sistema financeiro
A Mastercard Brasil passou a figurar, de forma inesperada, entre os acionistas relevantes do Banco de Brasília (BRB) e da varejista de e-commerce Westwing, após executar garantias vinculadas a dívidas não honradas pelo Will Bank, instituição digital controlada pelo conglomerado do Banco Master. O movimento, comunicado ao mercado, não decorre de uma estratégia de investimento, mas da alienação fiduciária de ações dadas em garantia em operações financeiras.
Participações assumidas
No BRB (BSLI3), a operadora de cartões consolidou a posse de 33,68 milhões de ações, equivalentes a 6,93% do capital social do banco. O pacote reúne 11,75 milhões de ações ordinárias (3,67% da classe) e 21,93 milhões de preferenciais (13,21% da classe), com valor estimado em R$ 237,4 milhões.
Já na Westwing (WEST3), a Mastercard assumiu 31,87% do capital social, incluindo 3.540.768 ações ordinárias, além do recebimento de R$ 19 milhões em dinheiro, também decorrentes da execução da garantia.
Posse temporária e sem ingerência
A Mastercard foi enfática ao afirmar que a participação acionária é temporária. Segundo a companhia:
- não há intenção de manter os papéis no longo prazo;
- as ações serão alienadas conforme as regras da CVM e a legislação aplicável;
- não serão exercidos direitos políticos, afastando qualquer interferência na administração ou no controle das companhias.
Na prática, a bandeira de cartões se posiciona como credora executante, e não como investidora estratégica.
Crise no Grupo Master e colapso do Will Bank
A execução das garantias ocorre em meio ao agravamento da crise no Grupo Master. O Will Bank deixou de cumprir obrigações financeiras junto à Mastercard, o que levou a bandeira a suspender a aceitação de cartões emitidos pela fintech, evitando o crescimento do passivo.
O banco digital encontra-se sob Regime de Administração Especial Temporária (Raet), decretado pelo Banco Central, após o anúncio da liquidação do Banco Master. O conglomerado é investigado por supostas fraudes em carteiras de crédito, que teriam inflado artificialmente ativos financeiros.
Fontes do mercado apontam que a venda do Will Bank é considerada crucial para mitigar o impacto sobre o Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que projeta desembolsar cerca de R$ 40,6 bilhões em indenizações — a maior operação da história do fundo.
BRB sob pressão e mudanças na diretoria
No mesmo período em que a participação da Mastercard veio a público, o BRB anunciou alterações em sua diretoria executiva, interpretadas como uma tentativa de reforçar a governança em um momento sensível. Foram eleitos:
- Ana Paula Teixeira, para a Diretoria de Controles e Riscos;
- Antônio José Barreto de Araújo Júnior, para a Diretoria de Finanças e Relações com Investidores.
As mudanças ocorrem em meio a especulações de mercado sobre a necessidade de aporte do Governo do Distrito Federal (GDF) no banco, diante de riscos de deterioração financeira e eventuais medidas de intervenção.
Alerta para o mercado
Especialistas avaliam que operações de execução de garantias com transferência acionária tendem a se tornar mais frequentes em um ambiente de maior vigilância regulatória sobre alavancagem, especialmente envolvendo fundos, fintechs e grupos financeiros menos transparentes.
Além da Mastercard, o capital do BRB reúne posições de fundos como Verbier, Deneb, Celeno e Borneo, alguns anteriormente associados a gestoras que também passaram a ser observadas de perto pelo mercado e por órgãos de controle.
O episódio reforça um sinal de alerta: em tempos de estresse financeiro e escrutínio regulatório, dívidas mal estruturadas podem rapidamente se transformar em mudanças societárias relevantes, com efeitos diretos sobre bancos, empresas listadas e, potencialmente, sobre o setor público.
